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股票配资堆财网:雪球牛人-以正合以奇胜炒股秘诀
有人说:“我看你天天吹igg,英伟达,这两个都涨疯了,你怎么说话口是心非呢,难道说因为涨了你才吹吗?不涨不吹,这就不对了”。
投资是一个很复杂的系统,尤其是使用分散化策略之后,如果配置了几十个持股,就会变的尤其复杂,怎么合理评估自己的各个股票呢?我试着来解释一下。
如果我买一个股票,至少要满足一个条件,那就是我喜欢。
当然,如果我要卖出一个股票,也要至少满足一个条件,那就是我不喜欢。
这就是新股民最简单最粗暴的系统,买入卖出,全凭个人喜恶。
想象一下你是一个企业的大老板,而你手里的股票,都是你的职工。有的老板很主观,我喜欢谁,就一直提拔谁,任人唯亲,职位越来越高,仓位越来越重,一旦看错人或者选错股,损失惨重。显然,这不是一个好的方式。
那么应该怎么科学评估自己的持股呢?下面把我的经验分享一下:
首先是我喜欢,喜欢某人,喜欢某个企业,喜欢某个股票,都包含了我们人生的经验。
但是等等,这不是全部,我们还要看市场是否喜欢,市场是一个投票机,仅仅是股价的变化,也会带给我们丰富的信息,就好像在企业里,我们需要征集民意,防止被蒙蔽,免得有些职工只会阿谀奉承,靠溜须拍马往上爬。
但是我们的人生经验,加上市场的投票,还是不足以判别一个人,所以最后,我们还要加上硬指标,也就是一个客观的标准,看他是否能够为企业创造足够的利润,放到股票上,就是看它是否能给股东创造优秀的业绩。
废话少说,上图。
 
看到这张图,很多人一定直奔中心区域,认为最好的股票,一定是我喜欢、市场喜欢、同时估值低的股票。不是的,我仔细把我的38个持股重新归纳整理之后,分别放入上图的各个子集里之后,有了新的发现,我给大家分析一下我的持股。
我喜欢、市场喜欢、估值低的股票:
金禾实业、隆基股份,华夏幸福,38个股票,只有3个落入这个区间,说明市场喜欢,但是估值低的股票很少。而且,这个组合的收益率并不出色,说明估值低有估值低的道理,因为他们的收益有很强的周期性,未来的前景是否美好也难以把握,所以,股价充分体现了对未来的担忧。
我喜欢、市场喜欢、估值高的股票:
既然鱼与熊掌不可兼得,所以,我在估值方面让步,选择了我喜欢、市场喜欢、但是估值有些高的企业。腾讯控股、海康威视、京东、石药集团、中国生物制药、中青旅、豪迈科技、长盈精密、蓝海华腾、孟山都、纳斯达克etf基金、美国消费基金、标普科技基金等等,都落入这个区间。市场的投票机制和称重机制,长期来看是很有效率的。
我们需要向市场屈服,把这些明星股票,纳入我们的股票池,从而创造出核心的基础收益。
我喜欢、市场不喜欢、估值低的股票:
北新建材、福斯特、华发股份、宇通客车、华懋科技、阳光照明、耐世特、绿色动力环保、IGG、IPG光电、英伟达。
这些股票大部分都是传统产业,没有想象力,所以市场不喜欢,给予比较低的估值。
但是且慢,这也是最容易出爆品的区间,就像我买入IGG的时候,IGG还是港股小盘股里的丑小鸭,因为市值低,没有大行研究覆盖,香港遵循美股理念,对游戏股很低的估值,但是后来受网易大牛股的影响,同时自己业绩出色,港股通开通之后北水南流,IGG一步登天。
我研究英伟达的时候,英伟达当时刚刚转型,市场还在把它定义为显卡公司,加上台式机日薄西山,手机风华正茂,英伟达的业务因为局限在台式机电脑,市场给予英伟达很低的估值,但是一年之后,人工智能和自动驾驶的风口,已经让无数人在英伟达面前疯狂。
在这个区间,低估值提供防守性,小概率会出爆品,爆品爆发之后,就会向上迁移到我喜欢、市场喜欢、估值高的区域,在迁移的过程中,投资者会享受到超额收益。
我喜欢、市场不喜欢、估值高的股票:
大族激光、东易日盛、文科园林、福寿园。
这部分股票行情很苦闷,但是因为某些人看好,并且统治了盘面,所以,在高估值也拒绝下跌。比如我去年看好的大族激光,当时完全丧失了成长性,市场不喜欢,但是因为对激光产业迁移趋势很了解的人一直在买入大族激光,所以在高估值也拒绝下跌,一直到2017年一季报高预增,水落石出。
我们总是会暗示自己,我们比市场聪明,所以,有时候我会藐视市场,这种模式,就是一个例子,我以后会少做这样自作聪明的傻事,因为即使猜对了,市场给予的奖赏也是有限的,无论从防守性还是进攻性比较,都不如买入我喜欢、市场不喜欢、估值低的股票。
我不喜欢、市场很喜欢、估值高的股票:
青岛啤酒、猎豹移动、汽车之家。
这些股票,会给股民很多的想象力,如青岛啤酒的困境反转,或者是猎豹移动转型直播,或者是汽车之家傍上了大款中国平安。
我正在脱离这种交易模式,所以上面三只股票我都清理了。
当然,这个区域里面还有许多热门股,比如三聚环保、利亚德、神雾环保、乐视网等,但是我很不喜欢它们的生意或者财务模式,所以我从来没有参与。
我不喜欢、市场不喜欢的股票:
闰土股份、康力电梯、中广核电力、威高股份、中国中药、复星国际。
市场是投票机也是称重机,大部分情况下,如果市场不喜欢这些股票,而这些股票长期无法证明自己,最终会变得黯然失色。
这些股票中,早期中广核电力、威高股份是我非常喜欢,市场不喜欢的股票,而且随着它们越跌越深,仓位越来越重,斯德哥尔摩综合征患者,会强迫或者暗示自己喜欢上自己的重仓股,不能自拔,从而造成更大的伤害。
最终,我们要抛弃幻想,远离被市场证明的有重要缺陷的股票。
 
 
通过以上总结,我发现了,我的投资象限还是太多了,这也是三省吾身的好处,通过理清头绪,修正、完善未来的投资体系,提高投资效率。
所以下一步,我打算慢慢往两个方向来精简我的持股结构:
重点投资我喜欢、市场喜欢、同时高估值的明星股票区域,获得长期的良好收益,这是“以正合”。
我现在的体会,好股,并不是那些低估无人识的股,偷偷藏着掖着。好股是你说出来,别人也不敢买的股,如正午的烈日,不能直视,比如我去年初选的英伟达,去年下半年的石药集团,今年初的IGG,海康威视,现在的陌陌,这些股,意识到它们是好股的时候,股价都有了大幅的上涨,市值都在飞快的提升,即使我自己买都需要克服很大的心理障碍,更甭说那些连低价底仓都没有的旁观者了。所以说,现在别人问我有啥好股,我从不藏着掖着,反正我说出来,他们也不买。
同时,要记住高手分享的一个简单的经验,伟大的公司回调20%,卓越的公司回调30%。牛股的修整期,是我们介入的好时机。
同时,在我喜欢、市场不喜欢、但是低估值的区域里寻找爆品,这是“以奇胜”。这些品种一般存在于传统行业,随着科技攻关,爆发新的活力。这种策略的关键是,估值要足够低,提供一定的安全边际,不在合理的估值当小白鼠。
-- 转自雪球 以正合以奇胜
 

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